当地时间本周二，英格兰独立足球监管机构发布《联赛现状》报告草案，公布了英格兰足坛各联赛和各俱乐部的财务概况。

英格兰独立足球监管机构(IFR)发布一份措辞严厉的报告，评估英格兰足球的财务抗风险能力。报告指出：这项产业贫富差距持续拉大、深陷债务泥潭、高度依赖老板注资、普遍亏损，且无力控制成本。

这份名为《联赛现状》的报告草案于周二公布，是明年完整版英格兰足球财务评估报告的前瞻内容，但这份244页的草案已经勾勒出一幅详尽的严峻图景。

职业足球的营收创下历史新高，但花钱的速度更快，报告显示，在上赛季，受独立足球监管局管辖的俱乐部里94%处于亏损状态。也就是说，英格兰男足前五级职业联赛一共116支球队，仅有7家俱乐部实现盈利。

英格兰足球联赛(EFL)以及国家联赛中，接近2/3的俱乐部在账面上已经资不抵债(负债大于资产)，只能依靠老板持续投钱维持运营。前五级别联赛里，超过四分之一的俱乐部一旦停止老板注资，30天内就会耗尽现金流。

营收创新高，颓势却难逆转

一组令人震惊的数据：上赛季，英甲、英乙、国家联赛中有17家俱乐部，非球员运营成本已经超过自身营收——换句话说，还没发球员工资，球队就已经在亏钱。

即便116家俱乐部全年总营收突破90亿英镑，巨额亏损依旧遍地开花。1992年英超从英格兰足球联赛体系拆分、争夺快速增长的转播版权市场，时至今日，英超俱乐部平均营收已经是当年的33倍。对比来看，英国国内生产总值仅为当年的3倍。

这段时期，转播收入、商业收入、比赛日收入全都大幅上涨，但各级联赛之间的收入鸿沟也越拉越大。1992‑93赛季，英超俱乐部平均收入大约是次级联赛球队的3倍。

到2024‑25赛季，这个差距扩大至近9倍，过去，收入最高的英超俱乐部营收是EFL收入最低球队的70倍，如今这一倍数已经达到173倍。

营收增长并没有转化成稳定盈利，哪怕是英超也不例外：顶级联赛薪资总额增长50倍，英冠16倍，英甲9倍，英乙7倍。上赛季，116支球队中有20支，球员工资支出占营收比例超过80%，其中6支球队工资开支高于全部营收。

随之而来的是各级联赛盈利能力崩塌，过去五个赛季，英超俱乐部平均年亏损从2000万英镑翻倍至4400万英镑，占到营收的10%–20%。

英冠球队平均亏损从两个赛季前的约1200万英镑，上涨至上赛季2200万英镑，几乎占到营收的60%；英甲、英乙情况相近。

债务攀升的危机

持续亏损直接推高俱乐部债务，116家俱乐部总债务从2020‑21赛季的约28亿英镑，升至五个赛季后的41亿英镑，预计下赛季将达到51亿英镑，其中英超俱乐部债务占四分之三。

监管局担心的不只是债务规模，还有债务类型：俱乐部越来越依赖结构复杂的第三方债务，例如私募信贷基金的高息贷款、基于转会分期付款的保理融资，欧足联近期报告也警示了这类贷款带来的连锁风险。

独立足球监管局主席大卫-科根表示：“英格兰足球繁荣的核心，藏着巨大的矛盾。一部分俱乐部跻身全球最富有、竞争力最强的球队行列，另一些俱乐部却站在财务崩溃边缘。”

“营收暴涨，但成本涨得更快，进而推高债务、加剧亏损，让球队过度依赖老板输血，不少俱乐部坦言，如果老板撤资，球队根本撑不下去。这种脆弱的抗风险能力再也不能被忽视。任何看过这份报告的人，都清楚必须出手干预。”

这也是英格兰足球联赛长期坚持的观点。多年来，EFL一直在和英超艰难谈判，希望敲定全新的收入分配方案。

对未来的影响

监管局对此立场十分明确：英超必须把转播和商业合同带来的收益，拿出更多分给整个足球金字塔的其他球队。EFL对此表示欢迎，谈判也取得进展。The Athletic周一报道，经过数年拉锯，英超与EFL即将达成新的财政互助协议。

而对于争议巨大的降落伞条款，监管局看法更为折中：它认同英超的观点——降落伞资金能保护降级球队免受财务冲击；但同时也站在EFL一边，认为这笔钱会让没有拿到补助的俱乐部盲目烧钱，扭曲英冠赛场的竞争格局。

科根近几个月一直在推动双方和解，一份全新框架协议已经接近落地，向下流动的互助资金规模有望翻一倍以上。监管局明确，流向EFL和国家联赛的新增资金，不能鼓励非理性挥霍，俱乐部、联赛以及所有利益相关方都要采取行动削减亏损，但报告没有写明具体落地办法。

尽管报告满是赤字数据与严厉警告，它也点出科根所说的这个巨大矛盾：投资界对英格兰俱乐部足球的热情仍在上涨。过去五年，英格兰足坛一共完成78笔收购交易，交易总额72亿英镑。

对比2000–2005五年间仅7笔交易，反差巨大。报告没有评判足球是不是优质投资，但数据显示：前五级别联赛的投资者，近五个赛季账面亏损已经超过初始投入的40%。

报告总结：“近期趋势表明，市场依然愿意投资英格兰足球，老板也愿意持续注资。但持续、不断扩大的亏损，会削弱这项投资的吸引力。不少俱乐部老板也表达了这份担忧：受访的18位EFL老板中，有17人支持更严格的成本管控，降低对外部资金的依赖。”

各方回应

英国文化大臣莉萨-南迪表示：“报告结论无可辩驳，英格兰足球没有备选方案，多年来球迷一直活在焦虑里：俱乐部可能因为一个不靠谱的老板、一段糟糕的赛程就走向毁灭。这份报告印证了这种担忧，它撕开了英格兰俱乐部财务现状最残酷的真相。”

英超联赛：“我们认同监管局的想法，由足球行业自主制定收入分配方案。正如报告所说，新增资金必须配套有效的财务管控以及深度改革，夯实俱乐部根基。”

“我们向EFL提出的方案，已经在7月获得英超所有俱乐部一致通过，符合监管局报告提出的目标。英超会继续和EFL达成一份长期合作协议，方案公平、资金充足，兼顾所有俱乐部利益。”

英足总、EFL均承认报告指出的财务隐患；EFL补充：会继续和英超、监管局积极协商，达成一份服务于整个足球生态的财务方案。足球球迷协会主席汤姆-格雷特雷克斯：这份报告是英格兰男子职业足球的警钟，必须推动真正、持久的变革。